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时间:2022-09-21 来源网站:香菇财经网

东吴轮动任壮:关注周期轮动机会

东吴轮动任壮:关注周期轮动机会 更新时间:2011-5-9 13:45:52   “近期的市场调整,是对货币政策不明朗和担忧经济增长放缓出现的反应,对此,我们不需要恐慌,还是要多理性的分析市场的运行逻辑。我认为,市场中长期仍然十分看好,重点关注周期类品种的投资机会”,东吴行业轮动基金经理任壮近日在接受记者采访时如是指出。  任壮认为,对高通胀、经济回落的担忧引发了此轮下跌。  首先,国内流动性过剩,大宗商品价格上涨,国内通胀居高不下,防通胀一直是政府经济工作的首要任务,因此国内的货币政策一直在紧缩。其次,4月份开始,一些经济先行指标如PMI见顶回落,又引发了国内对经济增速下滑的担忧。从上市公司一季报来看,大部分企业业绩低于预期,进一步反映出一季度经济的放缓迹象。任壮认为,短期来看,A股仍存在继续下跌的可能性,中长期来看,仍然坚定看好市场行情。至于短期A股市场会下跌到何种程度,这主要取决于货币调控的节奏与时点。  今年一季度,市场整体呈现震荡上升格局,市场风格转换比较明显,周期性品种表现较好,而中小盘一直在进行估值回调。对此,任壮认为,以前中小盘股类似稀缺品种,受到资金宠爱,现在新三板、国际板的推出,中小盘股的稀缺性减弱,近期主要继续演绎估值回调行情。未来的投资策略上,任壮强调,仍相对看好周期性品种投资机会,主要是钢铁、地产、金融、建材、有色等周期性品种。  任壮进一步指出,在周期类品种内部,也会在不同阶段出现不同的投资机会,需要关注热点板块的轮动。实际上,今年上市公司业绩大部分低于预期,同时行业出现分化。受需求下降的影响,下游板块低于预期、见顶回落,上游资源品尤其是金融则处于上升阶段,从具体行业来看,水泥、金融业绩超预期,煤炭等则相对符合预期。

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